| 9 октября 2023 г. — 9:55 PT
Как и большинство успешных стартапов, предшествовавших им, многие компании, производящие дроны — и прежде всего разработчики летательных аппаратов для аэромобильности (AAM), первоначально вдохновленные БПЛА, — рассматривали листинг акций как важнейший источник своего финансирования (и, возможно, самовосприятия как ведущих сил сектора). Однако теперь некоторые из них обнаруживают, что торговля на Уолл-стрит может вызывать столько же отвлечений и торможения, сколько и капитала для взлета.
Вероятно, из-за больших объемов инвестиций, необходимых для разработки своих аэрокосмических технологий, компании AAM полагались на листинг акций для финансирования в гораздо большем количестве случаев, чем их конкуренты в области дронов (Joby, Archer, Eve и Vertical, чтобы назвать лишь несколько). Но публичные стартапы в обеих сферах должны справляться с досадной переменчивостью энтузиазма инвесторов с момента их IPO — часто это колебания вниз, которые привели к тому, что AgEagle, Draganfly и Lilium, по сообщениям, получили предупреждения о возможном исключении из элитных индексов Уолл-стрит в последние месяцы.
Финансовые СМИ сообщили в конце сентября, что базирующаяся в Саскачеване компания-производитель дронов Draganfly получила уведомление от NASDAQ о том, что она может быть исключена из индекса, если не вернется к соблюдению одного из основных правил Уолл-стрит, которому часто не соответствуют стартапы в области дронов и AAM: повышение цены акций выше минимального уровня в 1 доллар после того, как она оставалась ниже этого порога в течение 30 дней подряд.
Публичная компания-производитель сельскохозяйственных дронов AgEagle сообщила ранее о подобном предупреждении от надзорных органов фондового рынка, как и немецкий разработчик AAM-аппаратов Lilium. Все они испытали длительное падение цен на акции ниже доллара, что поместило их в невыгодный клуб «penny stocks» и подвергло риску столь же страшного делистинга с Уолл-стрит.
Если это произойдет, это не обязательно будет означать окончательный конец бизнеса, не говоря уже о немедленной финансовой смерти.
В таких случаях компании, исключенные из листинга, с горечью наблюдают, как их акции покидают легкую, быструю и престижную деятельность биржевых индексов ради более медленной, анонимной и низкообъемной сферы внебиржевой торговли частными брокерами.
Это не конец света, но и не всемирно известные рынки, которые подняли капитализацию Apple до почти 3 триллионов долларов или привлекли инвестиции от таких людей, как Уоррен Баффет.
Кроме того, делистинг несет в себе клеймо, похожее на отправку ветерана MLB в низшую лигу или вылет топ-клуба профессионального футбола в низшие дивизионы — всё это осложняет восстановление цен на акции пониженных в ранге компаний и еще больше усложняет усилия руководителей компаний по привлечению нового капитала для развития.
Другими словами, это столь же унизительно и проблематично для будущих планов роста и финансирования, сколь и день выхода на биржу был полон потенциала и оптимизма. Тем не менее, делистинг и его последствия могут так и не выйти за рамки простых предупреждений для Draganfly или AgEagle, которые, возможно, избежали этой участь, как и Lilium.
После угрозы исключения с NASDAQ за длительную торговлю ниже доллара в начале 2023 года, немецкая компания AAM обрела новую жизнь благодаря вливанию новых средств на сумму 386 миллионов долларов. Это увеличило ее резервы, улучшило взгляд инвесторов и повысило цены акций одним объявлением. Что-то подобное — или крупные новые деловые прорывы — может также заставить акции двух стартапов-производителей дронов снова вырасти.
Ожидая этого, надзорные органы NASDAQ предоставили обеим фирмам шесть месяцев, чтобы вернуться к уровню в доллар и поддерживать эти цены как минимум в течение 10 рабочих дней подряд, чтобы вновь соответствовать требованиям. Полгода — это относительно долгое время, чтобы найти способ вдохновить инвесторов на торговлю акциями с умеренным ростом, а пара недель — это довольно короткий толчок, чтобы поддерживать их на плаву. Это то, чем руководители двух инновационных, дальновидных стартапов-производителей дронов, несомненно, будут стремиться управлять этой зимой.
Между тем, любой, кто сомневается в скорости изменения судеб на Уолл-стрит, должен спросить ведущие компании AAM Joby и Archer, каким является их средний рыночный месяц. Они, вероятно, ответят, что требуются всего дни — если не часы — прежде чем спады цен на их акции обратятся вспять и начнут расти после новых деловых прорывов — только чтобы затем снова сменить курс и повторять это снова и снова, поскольку инвесторы делают то, что так хорошо умеют лемминги.
Какие компании, использующие БПЛА, защищены от таких колебаний?
В основном фирмы, производящие дроны и другие технологии, используемые для военных целей, например, в Украине. В отличие от производителей коммерческой авиатехники и сервисов AAM, которым еще предстоит продемонстрировать, что прикладные корпоративные приложения могут расширяться и масштабироваться до полного потенциала, компании, ориентированные на оборону, выигрывают от огромных заказов, которые правительство США продолжает направлять им — и, вероятно, будет делать это еще больше, поскольку Пентагон все чаще полагается на малые БПЛА в своем военном планировании.
Изображение: Дэниел Ллойд Бланк-Фернандес